Alta ansiedad: la guerra comercial y la seguridad del suministro de petróleo y gas de China

Fuente: https://energypolicy.columbia.edu

INTRODUCCIÓN

En el verano de 2018, el presidente de China, Xi Jinping, ante la presión de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, intervino en un largo debate dentro de la industria petrolera de China sobre el grado en que las preocupaciones de seguridad nacional o las fuerzas del mercado deberían determinar la producción nacional de petróleo y gas natural. Xi efectivamente inclinó la balanza a favor de los defensores de priorizar la autosuficiencia sobre el costo como parte de un impulso más amplio para la autosuficiencia en medio de las tensiones comerciales. Como resultado, las compañías petroleras nacionales (NOC) de China están acelerando la inversión en exploración y producción nacional. Si bien es probable que este aumento en el gasto genere un aumento en la producción, especialmente del gas natural, es poco probable que altere la dependencia sustancial y creciente de China en las importaciones de petróleo y gas natural. Sin embargo,

Xi ordenó a los CON de China que intensifiquen la exploración y producción nacional de petróleo y gas natural para mejorar la seguridad energética nacional en julio de 2018. La directiva de Xi es consistente con su defensa de la autosuficiencia en respuesta a la guerra comercial entre Estados Unidos y China. El desencadenante del abrazo de la autosuficiencia de Xi fue la imposición del Departamento de Comercio de EE. UU. En abril de 2018 de una prohibición de exportación al fabricante chino de equipos de telecomunicaciones ZTE que amenazaba la supervivencia del campeón nacional chino. Aunque el Departamento de Comercio levantó la prohibición en julio de 2018, el incidente subrayó para Beijing los riesgos de depender de las importaciones, especialmente de los Estados Unidos, para insumos críticos en la economía china. Estas entradas incluyen no solo semiconductores y el sistema operativo Android, sino también petróleo y gas natural, así como equipos y tecnología de exploración y producción. Aunque existe la posibilidad de una tregua comercial a partir de este escrito, tal tregua probablemente no afectaría significativamente el impulso del liderazgo chino hacia una mayor autosuficiencia, en parte porque los funcionarios chinos parecen haber concluido que Estados Unidos es un socio poco confiable.

La directiva de Xi impulsó a los CON de China a lanzar sus primeros planes de siete años para acelerar el desarrollo de los recursos nacionales de petróleo y gas natural y aumentar sus presupuestos de exploración y producción en 2019 a los niveles más altos en cinco años. Las acciones de las empresas marcan un cambio desde un período relativamente laissez-faire a mediados de la década de 2010, cuando los bajos precios del petróleo les llevaron a reducir la producción interna y el gasto corriente arriba e importar más petróleo. Estas decisiones no estuvieron exentas de controversia. Reavivaron un debate con la industria petrolera de China sobre la medida en que China, el mayor importador mundial de petróleo y gas natural, debería duplicarse al tratar de encontrar y producir más petróleo en el país o aprovechar los precios más bajos para comprar más petróleo del extranjero. .

A pesar del apoyo político de alto nivel para la expansión de la producción interna, es extremadamente improbable que las compañías petroleras de China puedan frenar significativamente el crecimiento de las importaciones del país. Un ejecutivo de PetroChina, el mayor productor de petróleo y gas del país, declaró públicamente en 2018 que China no tiene los recursos para mantener el ritmo del crecimiento de la demanda. La empresa matriz de PetroChina, China National Petroleum Corporation (CNPC), espera que la dependencia de China de las importaciones de petróleo y gas natural aumente hasta 2030 del 70 por ciento y el 44 por ciento, respectivamente, en 2018 (con la dependencia de las importaciones de gas creciendo más rápidamente que la dependencia de las importaciones de petróleo) )

Aunque las reducciones en la dependencia de China de las importaciones de petróleo y gas natural son poco probables, la guerra comercial puede continuar produciendo cambios en la composición de las carteras de importación de petróleo y gas natural de China. Desde que el presidente Donald Trump lanzó oficialmente la guerra comercial en julio de 2018 con la imposición de un arancel del 25 por ciento a los productos chinos por valor de $ 50 mil millones, los CON de China han frenado sus compras de GNL y petróleo crudo de los Estados Unidos, que parecían estar en camino a convertirse en un proveedor mucho más grande de ambos para China antes de la guerra. Mientras tanto, los CON de China han estado comprando más de proveedores tradicionales, con un aumento sustancial de las entregas de GNL de Australia y el petróleo crudo de Arabia Saudita. Aunque es probable que China importe más energía de los EE. UU. Después de que termine la guerra comercial,

Este comentario examina cómo la guerra comercial entre Estados Unidos y China está afectando lo que China dice y hace sobre la seguridad del suministro de petróleo y gas natural. La primera parte evalúa cómo las tensiones comerciales han aumentado las preocupaciones en Beijing sobre la seguridad de los suministros de petróleo y gas natural de China y los equipos y tecnología relacionados. La segunda parte examina la respuesta del gobierno y las compañías petroleras de China al llamado de Xi para aumentar la producción nacional de petróleo y gas natural. La tercera parte explica por qué los cambios importantes en la dependencia de China de las importaciones son poco probables. La cuarta parte explora cómo la guerra comercial está afectando, y podría afectar, la composición de la cartera de importaciones de China. La quinta parte examina la gestión de la demanda, una herramienta clave para desacelerar el crecimiento de las importaciones, que ha estado ausente en algunas de las discusiones chinas centradas en la producción sobre la mejora de la seguridad del suministro de petróleo y gas.

LA GUERRA COMERCIAL INTENSIFICA LAS PREOCUPACIONES DE SEGURIDAD DE SUMINISTRO

La guerra comercial entre EE. UU. Y China, incluidas las sanciones de EE. UU. A las empresas tecnológicas chinas, ha aumentado la ansiedad de China sobre la seguridad de sus suministros de petróleo y gas natural al resaltar los peligros de la dependencia excesiva de otros países para los insumos críticos en la economía china. La prohibición del Departamento de Comercio de EE. UU. A las exportaciones a los fabricantes de equipos de telecomunicaciones ZTE y Huawei en abril de 2018 y mayo de 2019, respectivamente, amenazó la supervivencia de ambas empresas. Posteriormente, Trump relacionó la relajación de estas prohibiciones de exportación con la guerra comercial entre Estados Unidos y China. En mayo de 2018, le dijo al Departamento de Comercio que ayudara a ZTE, que dejó de operar debido a los controles de exportación, reanudar las operaciones, y señaló que su instrucción «también refleja el acuerdo comercial más amplio que estamos negociando con China y mi relación personal con el presidente Xi «. En mayo de 2019, Trump estableció un vínculo similar entre el destino de Huawei y las negociaciones comerciales bilaterales, afirmando que» es posible que Huawei se incluya en un acuerdo comercial «.

Los controles de exportación de los Estados Unidos impulsaron a Xi a pedir una mayor autosuficiencia en los insumos clave que China compra a otros países. El 26 de abril de 2018, Xi dijo que China debe confiar en sí misma para las «tecnologías centrales». El 27 de septiembre de 2018, Xi señaló que «internacionalmente, cada vez es más difícil obtener tecnologías avanzadas y conocimientos clave». El unilateralismo y el proteccionismo comercial están aumentando, obligándonos a adoptar un enfoque autosuficiente «.

El llamado de Xi a una mayor autosuficiencia se extiende al petróleo y al gas natural. En julio de 2018, dijo a las agencias gubernamentales de China y a las principales compañías petroleras que estudien e implementen rápidamente medidas para aumentar la exploración y producción nacional de petróleo y gas natural para garantizar la seguridad energética nacional.  Los artículos publicados en los periódicos de dos de los CON de China, CNPC y Sinopec, indicaron que las instrucciones de Xi se basan en su preocupación de que la creciente dependencia de China del petróleo y el gas natural importados puede plantear grandes desafíos.

Los ejecutivos del CON de China se han hecho eco del llamado de Xi a una mayor autosuficiencia, y algunos hacen referencia explícita a la guerra comercial entre Estados Unidos y China como motor. El 29 de mayo de 2019, Fu Chengyu, ex presidente de CNOOC y Sinopec, dijo al Foro del Mercado de Derivados de Shanghai que China debería estar preparada para un corte en el suministro de petróleo a corto plazo en un discurso sobre la mejora de la seguridad energética de China a través de una mayor autonomía energética. suficiencia. Ese mismo día, Wang Yilin, presidente de CNPC y su filial internacional, PetroChina, convocó una reunión dentro de CNPC para enfrentar la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Les dijo a los empleados que se prepararan para una disputa comercial «prolongada y compleja» y pidió una mayor innovación y localización para evitar que proveedores extranjeros corten el equipo técnico clave. La industria petrolera de China depende de los proveedores estadounidenses para una variedad de tecnologías y equipos, especialmente para la exploración y producción de petróleo y gas natural no convencional y de aguas profundas.

La exhortación de Wang para una mayor innovación y localización refleja la preocupación en la industria petrolera de China de que Estados Unidos podría extender las prohibiciones de exportación implementadas contra Huawei y ZTE a las compañías petroleras chinas.

• Investigadores de CNPC y China State Shipbuilding Corporation, en la edición de agosto de 2019 de una revista CNPC, advierten que si el gobierno de los Estados Unidos prohíbe a las empresas estadounidenses hacer negocios con las compañías petroleras de China, afectará las áreas donde China va a la zaga de los Estados Unidos, tales como perforación, tala, ingeniería en alta mar y la exploración y producción de petróleo y gas natural en alta mar y petróleo y gas natural no convencionales.
• Un artículo publicado en el Global Times el 14 de agosto de 2019 cita a Wu Xiaolin, un experto en petróleo de la Daqing Oilfield Company, una subsidiaria de CNPC, diciendo que «bajo las restricciones de los Estados Unidos en la actualidad, Daqing está haciendo esfuerzos para lograr el nacionalización total de la tecnología de extracción de petróleo, justo cuando Huawei está desarrollando Harmony OS «. (Harmony OS es la plataforma que Huawei planea implementar cuando ya no puede acceder al sistema Android debido a la prohibición de exportación de los Estados Unidos. )
• En agosto de 2018, Pan Jiping, analista senior del Ministerio de Tierras y Recursos de China, dijo con respecto a la exploración y producción en aguas profundas: “Una vez que los occidentales sancionen la tecnología, todos nuestros sistemas de producción tendrán que apagarse. No es imposible que el caso de ZTE ocurra en nuestro sector de desarrollo de petróleo y gas en aguas profundas ”.

Aunque en la actualidad no parece haber un impulso en Washington para prohibir la venta de tecnología y equipos a las compañías petroleras de China, las preocupaciones de Wang y otros en la industria petrolera de China son comprensibles. Después de todo, las sanciones económicas son una herramienta popular de política exterior de la administración Trump. Además, Washington emitió sanciones contra Rusia en julio de 2014 que prohíben la provisión de bienes y servicios o tecnología para la exploración y producción de petróleo de aguas profundas, lutitas y el Ártico en alta mar.

Las sanciones de Estados Unidos a Irán y Venezuela probablemente han intensificado las preocupaciones en Beijing sobre la amenaza que Estados Unidos representa para la seguridad del suministro de petróleo de China al resaltar la voluntad y la capacidad de Washington de interrumpir el flujo de petróleo a China desde terceros países. Las importaciones de petróleo de China desde Irán cayeron un 46 por ciento, de 657,000 barriles por día (bpd) en enero-septiembre de 2018 a 357,000 bpd en enero-septiembre de 2019. Del mismo modo, las importaciones de crudos venezolanos en China cayeron en un 15 por ciento de 360,000 bpd a 306,000 bpd durante el mismo período. Las preocupaciones sobre la capacidad de los CON para encontrar reemplazos para los crudos iraníes y venezolanos pueden haber contribuido a la decisión de Beijing de retrasar la implementación de un arancel de las importaciones de petróleo crudo de EE. UU. Hasta el 1 de septiembre de 2019. 

UNA NUEVA BATALLA DOMÉSTICA POR EL PETRÓLEO (Y EL GAS)

Los CON de China han respondido a la directiva de Xi para aumentar la exploración y producción en palabras y hechos. Retóricamente, CNPC está utilizando el mismo lenguaje de guerra para describir sus esfuerzos por encontrar más petróleo en casa que los líderes chinos utilizaron para caracterizar el impulso de China para volverse autosuficiente en petróleo en la década de 1960. En febrero de 1960, los líderes de China lanzaron la «gran batalla por el petróleo Daqing» con la movilización de decenas de miles de trabajadores para desarrollar el mayor yacimiento de petróleo de China, descubierto en 1959. Casi 60 años después, CNPC habla de librar una nueva batalla por el petróleo. En agosto de 2018, los líderes de la compañía se reunieron para discutir la directiva de Xi y acordaron lanzar una «gran guerra ofensiva» sobre exploración y desarrollo doméstico para mejorar la seguridad energética nacional. El periódico de la compañía señaló que esta guerra implica «ganar la dura batalla» para cambiar la opinión de que China no tiene más recursos petroleros para explorar y desarrollar.

Los CON de China han aumentado sus gastos de capital (CAPEX) para luchar contra esta nueva «batalla por el petróleo». PetroChina, CNOOC Ltd. y Sinopec Corp. (las filiales con cotización internacional de CNPC, CNOOC y Sinopec, respectivamente) aumentaron sus presupuestos de exploración y producción. para 2019 a los niveles más altos desde 2014 (ver figura 1). PetroChina, CNOOC Ltd. y Sinopec planean gastar colectivamente US $ 52.6 mil millones en exploración y producción nacional en 2019, un 21 por ciento más que los US $ 43.5 mil millones en 2018. La mayoría de las nuevas inversiones en la corriente ascendente de China provendrá de PetroChina, que ha destinado US $ 33.1 mil millones para exploración y producción. CNOOC Ltd. es el único de los tres CON que publica información sobre cuánto de su CAPEX 2019 se gastará en casa. La compañía ha asignado el 62 por ciento de su CAPEX ascendente para proyectos nacionales en 2019, la cantidad más alta que ha gastado en China desde 2012 (ver figura 2).

FIGURA 1. CAPEX AGUAS ARRIBA DE LOS CON DE CHINA (MILES DE MILLONES DE DÓLARES)

Fuente: informes de la empresa

FIGURA 2. ASIGNACIÓN DE CAPEX AGUAS ARRIBA POR CNOOC LTD.

Fuente: informes de la empresa

A principios de 2019, CNPC, CNOOC y Sinopec lanzaron planes de acción a siete años para intensificar la exploración y producción nacional en 2019-2025. Colectivamente, el objetivo general de estos planos es estabilizar la producción de petróleo y aumentar la producción de gas natural. Aunque los planes no están disponibles públicamente, las compañías han publicado alguna información sobre sus objetivos. CNOOC, por ejemplo, tiene la intención de duplicar su carga de trabajo de exploración y reservas probadas para 2025.

Mientras tanto, CNPC y Sinopec están considerando el gas no convencional como fuente de crecimiento, a pesar de la compleja geología y los desafíos sobre el suelo que probablemente harán que China pierda su objetivo de producción de gas de esquisto de 2020 de 30 mil millones de metros cúbicos (bcm). Este enfoque probablemente refleja tanto la madurez de sus activos petroleros como la introducción por parte de Beijing de un esquema de subsidio revisado para el gas no convencional, que ahora cubre el gas apretado además del esquisto bituminoso y el metano de carbón. CNPC, por ejemplo, apunta a la producción de gas de esquisto de 24 bcm en 2025. (En comparación, la producción de gas de esquisto de China en 2018 fue de 10 bcm, el 7 por ciento de la producción total de gas, con CNPC contribuyendo con 4 bcm.) Sinopec, que ha sido más reticente que sus pares con respecto a su plan de siete años, también parece centrarse en el gas de esquisto bituminoso; Una parte sustancial de su CAPEX aguas arriba de 2019 está presupuestada para la expansión del esquisto Fuling, posiblemente el mejor activo de esquisto de China.

Los CON están avanzando en la estabilización del petróleo y el aumento de la producción de gas natural. Durante enero-septiembre de 2019, la producción de petróleo crudo de China fue de 3.84 millones de bpd, un aumento de 1.2 por ciento durante el mismo período en 2018. Mientras tanto, la producción de gas natural del país en enero-agosto de 2019 fue de 128 bcm, un aumento de 9.5 por ciento el mismo período en 2018. Zhang Jianhua, jefe de la Administración Nacional de Energía de China, espera que en 2019, la producción anual de petróleo de China aumente en 20,000 bpd a 3.87 millones de bpd, y la producción anual de gas natural crecerá en 10 bcm a alcanzar 170 bcm.

Un retiro de la política de producción de Laissez-Faire

Con su llamado a aumentar la producción nacional de petróleo y gas natural de China, Xi señaló efectivamente una retirada de un período en el que los CON de China permitieron que las fuerzas del mercado desempeñaran un papel más importante en la determinación de la producción nacional de petróleo. El colapso en los precios del petróleo crudo de $ 99 en 2014 a $ 52 en 2015 y $ 44 en 2016 obligó a las compañías petroleras de China a elegir entre maximizar la producción nacional y minimizar los costos. En ese momento, el costo de producción promedio en China era de $ 40– $ 50 por barril. A finales de 2015 y principios de 2016, el precio del crudo Brent estaba por debajo de estos niveles.

Las compañías petroleras de China optaron por priorizar el costo sobre la autosuficiencia. En febrero de 2016, Sinopec anunció que cerraría cuatro campos petroleros en el complejo de campos conocido como Shengli, que había estado operando durante más de cinco décadas, por primera vez después de que Shengli registrara pérdidas de $ 1.4 mil millones en 2015. Al mes siguiente, Wang Dongjin, entonces presidente de PetroChina, dijo que la compañía cerraría los campos petroleros «que no tienen esperanzas de obtener ganancias con los precios actuales del petróleo». Yanchang Petroleum, una compañía propiedad del gobierno de la provincia de Shaanxi, También anunció planes en febrero de 2016 para disminuir la producción en 4.000 bpd en ese año para mejorar el rendimiento de la compañía. Estos recortes de producción fueron la primera reducción deliberada de la producción nacional de petróleo en China. Los recortes de producción contribuyeron a una disminución de tres años en la producción de China, que alcanzó un máximo de 4,3 millones de bpd en 2015 y luego cayó a 3,8 millones de bpd en 2018.

El colapso del precio del petróleo crudo no fue la única razón por la que la producción de petróleo de China cayó después de 2015. El motor subyacente fue la madurez de los campos petroleros más grandes de China y la dificultad para encontrar reservas de reemplazo. Como lo expresó un gerente de NOC: «Sin arroz en la mano, no se puede preparar una comida».  ​La producción en campos como Daqing y Shengli ya se había estancado antes del colapso del precio del crudo. La caída en los precios del petróleo simplemente aceleró una disminución en la producción que ya estaba en marcha debido a la edad de los campos «espinales» de China.

Los CON de China optaron por aprovechar los bajos precios del petróleo para comprar más petróleo en el mercado internacional para compensar la disminución de la producción nacional y llenar las existencias comerciales y estratégicas. Según los expertos de la industria petrolera china, las compañías petroleras nacionales enfrentan enormes presiones de costos a $ 40 por barril, un nivel en el que «la producción de petróleo no es tan rentable como la compra de petróleo». Las importaciones de petróleo crudo de China aumentaron en un 13,6 por ciento en 2016, la tasa de crecimiento anual más alta desde 2011. (Las compras de refinerías independientes que otorgaron permiso para importar y operar crudo importado a partir de 2015 también fueron un factor.)

El movimiento para reducir la producción fue parte de un cambio más amplio en las estrategias de los CONs de China para dejar de priorizar el crecimiento y priorizar los retornos. El ímpetu inicial para este cambio de dirección fue el colapso en los retornos de los CON. El rendimiento del capital de PetroChina, que alcanzó un máximo cercano al 30 por ciento en 2005, cayó al 10 por ciento en 2012. Del mismo modo, el rendimiento del capital de Sinopec disminuyó de su pico del 20 por ciento en 2006 al 12 por ciento en 2012. Con menos dinero para gastar, el de China Los CON hicieron virtud de la necesidad.

En marzo de 2014, el entonces presidente de PetroChina, Zhou Jiping, explicó el cambio de enfoque de su compañía al anunciar la primera reducción de CAPC de PetroChina. Según Zhou, “la compañía ha ajustado su política de desarrollo desde el énfasis original en la escala y la velocidad hasta la calidad y la eficiencia. Administraremos estrictamente la inversión y nos enfocaremos en los retornos, optimizaremos continuamente las estructuras de inversión, ajustaremos racionalmente el ritmo de construcción del proyecto y controlaremos el monto total de la inversión ”. 

La disminución de la producción nacional y el CAPEX y el aumento de las importaciones reavivó un debate dentro de la industria petrolera de China sobre la medida en que China debería depender de las importaciones de petróleo. El campo de «comprar petróleo» sostiene que importar petróleo es la forma más rentable de cumplir con los requisitos de petróleo de China, especialmente cuando los precios son bajos. El campo “producir nuestro propio petróleo” sostiene que la producción nacional es la fuente más confiable de petróleo para China y considera la posición del campo “comprar petróleo” como miope y peligrosa debido a los riesgos asociados con las cambiantes condiciones del mercado y la geopolítica.

Xi se puso del lado del campo de «producir nuestro propio petróleo» con su directiva para aumentar la producción nacional, planteando la cuestión de si los CON sacrificarán los rendimientos por el crecimiento. Algunos analistas de la industria han dicho que existe un riesgo de que la presión política incite a las compañías a realizar proyectos comercialmente marginales. Otros, sin embargo, han señalado que los CON tienen la capacidad de absorber los altos gastos, debido en parte al ajuste del cinturón después del colapso del precio del petróleo.

GRANDES CAMBIOS EN LAS IMPORTACIONES DE CHINA SON POCO PROBABLES

Es improbable que la mayor inversión de los CONs en exploración y producción doméstica disminuya sustancialmente el crecimiento de las importaciones de petróleo y gas natural de China debido a los límites en la medida en que las compañías pueden aumentar la producción. Zhang ha indicado que no alberga ilusiones sobre la capacidad de China para reducir su dependencia de las importaciones de petróleo y gas natural a través de los esfuerzos para aumentar el suministro interno. En agosto de 2018, cuando Zhang era vicepresidente de PetroChina, dijo: «Los recursos nacionales de petróleo y gas no son lo suficientemente buenos para un aumento significativo de la producción», al margen de la sesión informativa provisional de la compañía en Hong Kong.

Esta evaluación es especialmente cierta para el petróleo. Zhang declaró en septiembre de 2019 que espera que la producción de petróleo de China aumente en 200,000 bpd de 3.8 millones de bpd en 2018 a 4 millones de bpd en 2022. 200,000 bpd fue solo el 2 por ciento de las importaciones de petróleo crudo de China en 2018. 

Las proyecciones publicadas en agosto de 2019 por el Instituto de Investigación de Economía y Tecnología de CNPC (ETRI), una unidad de la empresa matriz de PetroChina, revelan que espera que las importaciones de petróleo crudo de China continúen creciendo. Específicamente, ETRI proyecta que en 2030 la demanda de petróleo de China alcanzará un máximo de 14.2 millones de bpd, con una producción interna de alrededor de 4 millones de bpd. Esto implica importaciones de 10,2 millones de bpd, un aumento de casi 1 millón de bpd sobre los 9,24 millones de bpd que China importó en 2018. Como resultado, la dependencia de China de las importaciones aumentará ligeramente de casi 70 por ciento en 2018 a 72 por ciento en 2030. 

ETRI también espera que las importaciones de gas natural de China aumenten sustancialmente. El instituto de investigación proyecta que las importaciones de gas natural aumentarán de 123 bcm en 2018 a 310 bcm en 2035 como parte de los esfuerzos de Beijing para expandir el uso de gas natural para combatir la contaminación del aire.  Como resultado, la dependencia de China de las importaciones de gas natural aumentará del 44 por ciento en 2018 al 51 por ciento en 2035.

LA GUERRA COMERCIAL, LAS SANCIONES Y LA CARTERA DE IMPORTACIONES DE CHINA

La guerra comercial entre Estados Unidos y China ha detenido efectivamente el desarrollo de un comercio energético bilateral más robusto. Zhang dijo lo mismo en una conferencia de prensa el 20 de septiembre de 2019: “Si no hay guerra comercial, podemos importar petróleo crudo y gas natural de los Estados Unidos. Pero debido a la guerra comercial, no hay forma de que podamos importar una vez más de los Estados Unidos. Debido al aumento de los aranceles, las empresas no pueden pagarlo «. El mes anterior, el director ejecutivo y presidente de PetroChina, Hou Qijun, dijo:» Estados Unidos es un exportador de GNL de rápido crecimiento, y sería un proveedor prometedor para China si no hubiera tensión comercial. Los Estados Unidos habrían sido una fuente de crecimiento del suministro de gas muy prometedora para China «.

Importaciones de GNL

La guerra comercial ha dejado en suspenso las importaciones chinas de GNL estadounidense. China comenzó a comprar GNL de Estados Unidos en 2016, el año en que Estados Unidos comenzó a exportar GNL de los 48 estados más bajos. Después de alcanzar un máximo de 506,485 toneladas en enero de 2018, las compras de GNL de EE. UU. Cayeron a cero en septiembre de 2018 y se mantuvieron bajas durante el resto del año debido a la imposición de Beijing de un arancel del 10 por ciento al GNL de EE. UU. El 24 de septiembre en respuesta a los aranceles impuestos por EE. UU. sobre $ 200 mil millones en productos chinos y la incertidumbre sobre la guerra comercial (ver figura 3). La medida de Pekín para aumentar el arancel sobre el GNL estadounidense al 25 por ciento el 1 de junio de 2019 en respuesta al aumento de los impuestos sobre los productos chinos por valor de 200 mil millones de dólares hace improbable que haya un repunte en las importaciones chinas de GNL durante tanto tiempo ya que la disputa comercial sigue sin resolverse.

FIGURA 3. IMPORTACIONES DE GNL DE CHINA DESDE EE. UU. (TONELADAS)

Fuente: Estadísticas aduaneras, http://43.248.49.97/indexEn 

Con los exportadores estadounidenses excluidos del mercado chino, China recurrió a otros proveedores, especialmente a Australia, para satisfacer su creciente demanda de importaciones de GNL. Australia representó el 65 por ciento del crecimiento en las importaciones de GNL de China en los 12 meses posteriores a que China impusiera por primera vez un arancel al GNL estadounidense. Sin embargo, el gobierno australiano, en una evaluación del aumento de las entregas de GNL de Australia a China en octubre de 2018 a abril de 2019, señala que es difícil atribuir directamente este crecimiento a la tarifa debido al rápido crecimiento de la demanda de GNL de China y el comienzo -up de nuevos proyectos de exportación en Australia durante este período.  Otros exportadores de GNL que aumentaron las entregas a China en octubre de 2018 y septiembre de 2019 incluyen Malasia y Rusia (ver figura 4).

FIGURA 4. IMPORTACIONES DE GNL DE CHINA DE PROVEEDORES SELECCIONADOS (TONELADAS)

Fuente: Estadísticas aduaneras, http://43.248.49.97/indexEn

Es probable que Rusia se beneficie de una prolongada guerra comercial entre Estados Unidos y China. El gasoducto Power of Siberia está programado para comenzar las entregas a China en diciembre de 2019 y gradualmente aumentará a su capacidad total de 38 bcm. Además, CNPC ha contratado la compra de 3 millones de toneladas anuales de GNL del proyecto Yamal de Novatek en el Ártico ruso, en el que CNPC posee una participación del 20 por ciento.  CNPC y CNOOC compraron cada uno el 10 por ciento de las participaciones en el proyecto Arctic LNG-2 de Novatek en junio de 2019. Novatek planea enviar alrededor del 80 por ciento de su producción a la región de Asia y el Pacífico, por lo que es probable que parte Ser entregado a China. Estos proyectos sin duda contribuyeron a la evaluación de Wang Yilin en junio de 2019 de que Rusia se convertirá en el mayor proveedor de gas natural de China en el «futuro cercano».

Además, cuanto más se prolongue la guerra comercial, más atractiva será Rusia para China como proveedor de volúmenes adicionales de gasoducto.  Una forma relativamente fácil para Rusia de exportar más gas a China es agregar estaciones de compresión a lo largo del ducto de Energía de Siberia, lo que podría aumentar la capacidad de 12 bcm a 50 bcm. Un proyecto más complejo sería la construcción del ducto Power of Siberia 2 de 30 bcm (anteriormente conocido como ducto Altai) desde Siberia occidental hasta China occidental, lo que requeriría una gran construcción de infraestructura en China. El entusiasmo de Moscú por el proyecto históricamente ha sido mayor que el de Beijing. Sin embargo, vale la pena señalar que el interés del gobierno chino puede haber aumentado. Según el ministro de energía de Rusia, Xi «estableció la tarea de obtener la aprobación de los suministros de gas a través de la ruta occidental [Altai] durante el menor tiempo posible» durante una reunión con el presidente ruso Vladimir Putin en septiembre de 2018. 

Dicho esto, las compras chinas de GNL probablemente serán parte de cualquier acuerdo comercial. Un ejecutivo de CNOOC, el mayor importador de GNL de China, dijo lo mismo en abril de 2019 al margen de la conferencia de GNL 2019 en Shanghai. Según el vicepresidente de CNOOC, Li Hui, “para el comercio de GNL entre China y EE. UU., Hay que tener en cuenta las grandes tendencias y las fricciones comerciales. Si este problema se puede resolver de manera adecuada, el comercio de GNL podría ser muy grande ”.  Sin embargo, la cantidad de compradores chinos de GNL de Estados Unidos están dispuestos a comprar, sin embargo, es una pregunta abierta, cuya respuesta depende en parte de si la demanda de productos naturales de China sorpresas del gas al alza y la medida en que las empresas chinas consideran a Estados Unidos como un proveedor confiable

Importaciones de petróleo crudo

La guerra comercial también ha obstaculizado el flujo de crudo estadounidense a China, que comenzó en 2016. China importó 247,000 bpd de crudo de los Estados Unidos en 2018. Unipec, el brazo comercial de Sinopec y el principal comprador chino de crudo estadounidense, había planeado comprar 300,000 bpd en 2018 y 500,000 bpd en 2019 en un intento por diversificar sus importaciones fuera de África y Medio Oriente. Las importaciones de los Estados Unidos también evitan el Estrecho de Ormuz y el Estrecho de Malaca, los dos puntos estratégicos más importantes del mundo por volumen de tránsito petrolero.

Sin embargo, las tensiones comerciales llevaron a Unipec a suspender sus planes para aumentar las compras de crudo de Estados Unidos. La compañía suspendió sus importaciones de crudo estadounidense en septiembre de 2018 debido a la guerra comercial. Unipec no reanudó las compras hasta abril de 2019.  (Las refinerías independientes de China compraron el crudo estadounidense que llegó a China en el ínterin. ) Sin embargo, las sanciones de EE. UU. A Irán y las altas primas para los crudos de Arabia Saudita y otros del Medio Oriente impulsaron a Unipec para comenzar a comprar crudos estadounidenses nuevamente. Como resultado del cese cercano de las entregas de crudo de EE. UU. A China en el primer trimestre de 2019, las importaciones de crudo de EE. UU. De China en enero-septiembre de 2019 disminuyeron un 57 por ciento respecto al mismo período del año anterior (ver figura 5).

FIGURA 5. IMPORTACIONES DE PETRÓLEO CRUDO DE CHINA DESDE LOS EE. UU. (BPD)

Fuente: Estadísticas aduaneras, http://43.248.49.97/indexEn

A medida que las importaciones chinas de crudo estadounidense disminuyeron, otros exportadores aumentaron las entregas a China, en particular a Arabia Saudita (véase la figura 6). Las exportaciones del país a China aumentaron en un 55 por ciento de 1,032,000 bpd en enero-agosto de 2018 a 1,603,000 bpd en enero-agosto de 2019. Dicho esto, no está claro cuánto de este crecimiento en las entregas sauditas a China es un resultado directo de la guerra comercial. . Otros factores incluyen los acuerdos de suministro de Saudi Aramco con dos refinerías independientes y el endurecimiento de las sanciones estadounidenses contra Irán. Como resultado del aumento dramático en las exportaciones de crudo de Arabia Saudita a China, es probable que el reino reemplace a Rusia como el principal proveedor de petróleo crudo de China sobre una base anual por primera vez desde 2015.

Malasia fue la segunda mayor fuente de entregas de crudo incrementales a China en enero-septiembre de 2019, aumentando sus exportaciones a 378,000 bpd de 163,000 bpd durante el mismo período en 2018. Según un informe de S&P Global Platts, este aumento en Malasia Las entregas, que se componen principalmente de crudos extranjeros mezclados, es probablemente el resultado de las sanciones de Estados Unidos a Irán y Venezuela, que vendieron crudos medianos y pesados ​​como suministro de carga base a las refinerías independientes de China. El informe señala que el aumento en las importaciones chinas de crudos de mezclas de Malasia coincidió con la eliminación de los crudos iraníes y venezolanos preferidos por los refinadores independientes de los canales comerciales normales debido a las sanciones. Además, algunos de los crudos mezclados son muy similares a algunos grados venezolanos Otros analistas de la industria sospechan que algunos de los barriles que China importa de Malasia se transfieren de Venezuela.

Brasil fue la tercera mayor fuente de entregas de crudo incrementales a China en enero-septiembre de 2019. Las importaciones chinas de crudo brasileño aumentaron en 172,000 bpd durante el mismo período en 2018 para llegar a 783,000 bpd. Las refinerías independientes de China fueron un importante impulsor de este crecimiento. Los analistas de la industria consideran que la guerra comercial y las sanciones de Estados Unidos contra Irán y Venezuela son una buena oportunidad para que Brasil expanda aún más su participación en las importaciones de petróleo crudo de China. 

FIGURA 6. IMPORTACIONES DE PETRÓLEO CRUDO DE CHINA DE LOS PRINCIPALES PROVEEDORES (BPD)

Fuente: Estadísticas aduaneras, http://43.248.49.97/indexEn

La medida en que la imposición de Beijing de un arancel del 5 por ciento a las importaciones de petróleo crudo de EE. UU. El 1 de septiembre de 2019 disminuirá el apetito de China por los crudos estadounidenses probablemente dependerá en parte de si hay alguna reducción en el volumen de entregas de los principales proveedores del país. , especialmente en el Golfo Pérsico. Después de que Beijing anunció el arancel el 15 de agosto de 2019, un ejecutivo de Sinopec dijo: «Es poco probable que tomemos muchos crudos estadounidenses ya que ahora atraen un arancel del 5 por ciento». Un mes después, el 14 de septiembre, después de los ataques contra el petróleo de Arabia Saudita infraestructura redujo a la mitad temporalmente la producción de crudo del reino, Unipec aumentó sus compras de crudos estadounidenses. La elevada perspectiva actual de una crisis en el Estrecho de Ormuz, a través de la cual transitó más del 40 por ciento de las importaciones de petróleo crudo de China en 2018, probablemente aumenta el atractivo de los Estados Unidos como proveedor de crudo a China a pesar del hecho de que los CON de China probablemente lo harían prefieren no aumentar las importaciones estadounidenses durante la guerra comercial.

¿QUÉ PASA CON LA GESTIÓN DE LA DEMANDA?

En China, algunas discusiones recientes sobre los esfuerzos para frenar el crecimiento de las importaciones de petróleo y gas natural de China se centraron en gran medida en la expansión de los suministros internos. Pero Xi y otros líderes chinos superiores también enfatizan el papel que puede desempeñar la gestión del lado de la demanda en la reducción del consumo de petróleo y gas natural de China y en el avance de otros objetivos de política, incluida la lucha contra la contaminación y el cambio climático y la mejora de la competitividad global de varias industrias chinas. De hecho, cuando los líderes de China hablan de seguridad energética, suelen hacer comentarios sobre el aumento de la producción con la moderación del consumo.

• El 13 de junio de 2014, Xi discutió la necesidad de «restringir el consumo irracional de energía» y controlar el uso general de energía mientras diversificaba la combinación energética de China durante los comentarios al Grupo Principal Líder de Finanzas y Economía Central, en el que pidió una revolución en la producción de energía de China y consumo.
• El 8 de enero de 2019, cuando el miembro del comité permanente del Politburó, Han Zheng, habló con la Administración Nacional de Energía para garantizar la seguridad energética nacional, no solo habló sobre el aumento de los suministros nacionales de petróleo y gas natural, sino que también pidió el desarrollo saludable de nuevos vehículos de energía (NEV) en comentarios sobre la necesidad de desarrollar nuevas tecnologías energéticas. (El gobierno chino usa el término NEV para referirse a vehículos que funcionan con combustibles distintos del petróleo; casi todos los NEV en China actualmente son vehículos eléctricos enchufables con baterías.)
• El 11 de octubre de 2019, el primer ministro Li Keqiang presidió una reunión de la Comisión Nacional de Energía de China en la que habló sobre garantizar la seguridad energética nacional no solo mediante el aumento de los suministros y el aumento de la autosuficiencia de petróleo y gas natural, sino también transformando la estructura del consumo de energía.

La promoción de NEV por parte del gobierno chino, que es anterior a la guerra comercial, probablemente sea una de las herramientas más efectivas de China para frenar el crecimiento de las importaciones de petróleo porque los vehículos representan más del 40 por ciento del consumo de petróleo de China. De hecho, el «Plan de ahorro de energía y nueva industria automotriz de energía» para el período 2012-2020, publicado por el Consejo de Estado en junio de 2012, establece que el desarrollo de NEV es una tarea urgente para aliviar las presiones energéticas y ambientales. Beijing apunta a que los NEV, que representaron alrededor del 5 por ciento de las ventas de vehículos a principios de septiembre de 2019, representarían alrededor del 25 por ciento para 2025 y, según los informes, está considerando objetivos del 40 por ciento para 2030 y del 60 por ciento para 2035. El gobierno central ha adoptado una serie de políticas para facilitar el logro de estos objetivos que incluyen subsidios, exenciones de impuestos, apoyo para la carga de infraestructura y un requisito de que cada fabricante e importador de vehículos chinos fabrique o importe al menos el 10 por ciento de sus vehículos en 2019 y al menos 20 por ciento en 2020.

Los esfuerzos de Beijing para frenar el crecimiento del consumo de petróleo en el transporte también incluyen estándares de eficiencia de combustible. Se requiere que cada vehículo alcance estándares específicos de eficiencia de combustible para su peso. Además, cada fabricante de vehículos debe cumplir con los límites corporativos de consumo medio de combustible, que se aplican anualmente a la nueva flota de vehículos del fabricante.

Mientras tanto, el primer ministro Li propuso sustituir la electricidad por petróleo en el transporte ferroviario y usar electricidad en lugar de petróleo para alimentar los aviones atracados en los aeropuertos durante sus comentarios en la reunión de la Comisión Nacional de Energía el 11 de octubre de 2019. Este llamado a disminuir el uso del petróleo por ferrocarril es consistente con el 13º Plan Quinquenal para Ferrocarriles de China, que tiene como objetivo fortalecer la electrificación de los ferrocarriles. La propuesta de Li también encaja con su entusiasmo por construir más ferrocarriles de alta velocidad en China.

CONCLUSIONES

• La guerra comercial entre Estados Unidos y China ha subrayado para los líderes de China los riesgos de depender de países extranjeros para obtener insumos críticos para el funcionamiento de la economía de China. Las prohibiciones de exportación de EE. UU. A ZTE y Huawei, en particular, sin duda han planteado preguntas en Beijing sobre la fiabilidad de los Estados Unidos como proveedor de dichos insumos críticos. No sería sorprendente para los funcionarios y ejecutivos petroleros chinos concluir que si Washington está dispuesto a tomar medidas para detener la venta de semiconductores producidos por empresas estadounidenses a China (y amenazar la supervivencia de dos de los campeones nacionales de tecnología de China en el proceso) , también podría estar dispuesto a interrumpir no solo el flujo de energía de EE. UU. a China, sino también la tecnología y el equipo que China necesita para la producción nacional de petróleo y gas natural.
• Aunque el GNL estadounidense permanecerá en gran medida excluido del mercado chino mientras la guerra comercial siga sin resolverse, las compras chinas de GNL sin duda formarán parte de cualquier acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. China necesita el gas, y las grandes cantidades asociadas con los contratos de suministro de GNL probablemente atraerán a Trump, quien ha estado promocionando los productos agrícolas por un valor de $ 50 mil millones que dice que los chinos se comprometieron a comprar en octubre de 2019 como parte de un «acuerdo oral en principio «en un acuerdo comercial preliminar. Sin embargo, una pregunta clave es hasta qué punto China querrá depender de los Estados Unidos para el GNL a la luz de la voluntad y la capacidad de Washington de interrumpir el flujo de insumos críticos en la economía china no solo de los Estados Unidos sino también Países del Tercer Mundo.
• La medida en que los CON de China compren crudo estadounidense mientras continúa la guerra comercial dependerá en parte de cuánto frenen las compras de Irán en respuesta a la presión estadounidense y si hay interrupciones adicionales en los flujos de crudo de proveedores clave, como el creado. por los ataques a la infraestructura petrolera de Arabia Saudita. Aunque los CON de China pueden ser reacios a aumentar las compras de crudo de Estados Unidos con la guerra comercial sin resolver, una crisis en el Estrecho de Ormuz puede llevarlos a buscar más crudo de los Estados Unidos para aumentar el volumen de importaciones chinas que no transitan por el estrecho.
• La disminución en los flujos de petróleo y gas natural de EE. UU. A China ha ayudado a crear una oportunidad para que otros exportadores ganen una mayor proporción de las importaciones de China de lo que podrían haber asegurado de otra manera. Las entregas de GNL australiano y crudo saudita a China han aumentado. La guerra comercial y las sanciones de EE. UU. A Venezuela e Irán han respaldado el plan de Brasil de aumentar su participación en las importaciones de petróleo crudo de China y han contribuido a un aumento en las entregas de Malasia compuestas de crudo mezclado extranjero y quizás algunos barriles transbordados desde Venezuela. Mientras tanto, Rusia, que está en camino de convertirse en uno de los mayores proveedores de gas natural de China, si no el mayor, podría beneficiarse aún más. Mientras más se prolongue la guerra comercial, es más probable que China vea a Rusia como un proveedor aún más atractivo de gas natural.

Los esfuerzos de China para aumentar la autosuficiencia de petróleo y gas casi seguramente continuarán involucrando más producción y más sustitución. Dados los límites para aumentar la producción nacional, los esfuerzos para disminuir el consumo de petróleo en el sector del transporte seguirán siendo un componente importante del enfoque de China para frenar el crecimiento de las importaciones de petróleo del país.