Acerca de este informe
El Informe sobre el mercado petrolero de la AIE (OMR) es una de las fuentes de datos, pronósticos y análisis más confiables y oportunas del mundo sobre el mercado petrolero mundial, que incluye estadísticas detalladas y comentarios sobre la oferta, la demanda, los inventarios, los precios y la actividad de refinación del petróleo, así como el comercio de petróleo para la AIE y países seleccionados no miembros de la AIE.
Reflejos
- Se prevé que la demanda mundial de petróleo aumente en 740 kb/d interanual en 2025, un ligero aumento respecto al Informe del mes pasado. La resiliencia de las entregas en las economías avanzadas contrasta con un consumo relativamente moderado en las economías emergentes. El crecimiento de la demanda de la OCDE, de 80 kb/d interanual en el primer semestre de 2025, superó las expectativas, impulsado por la caída de los precios del petróleo, pero se prevé que entre en contracción en lo que resta del año, dejando el consumo anual de petróleo prácticamente sin cambios en 2025.
- La oferta mundial de petróleo aumentó ligeramente en agosto hasta alcanzar un récord de 106,9 mb/d, ya que la OPEP+ continuó reduciendo los recortes de producción y la oferta de países no pertenecientes a la OPEP+ se mantuvo cerca de máximos históricos. Se proyecta que la producción mundial de petróleo aumente 2,7 mb/d, hasta 105,8 mb/d este año, y 2,1 mb/d, hasta 107,9 mb/d el próximo año, de los cuales 1,4 mb/d y poco más de 1 mb/d corresponden a países no pertenecientes a la OPEP+, respectivamente.
- La producción de crudo de refinería aumentó en 400 kb/d, alcanzando un récord de 85,1 mb/d en agosto, pero se prevé que disminuya en 3,5 mb/d hasta octubre a medida que se intensifica el mantenimiento estacional. Se prevé que la producción mundial de crudo de refinería promedie 83,5 mb/d en 2025 y 84 mb/d en 2026, a medida que el crecimiento se desacelera de 580 kb/d a 540 kb/d, respectivamente. Los márgenes de refinación se mantienen sólidos, ya que el fuerte deterioro de las fracciones de diésel se vio parcialmente compensado por una mejor rentabilidad de la gasolina.
- Las reservas mundiales de petróleo observadas aumentaron 26,5 mb en julio, ampliando las ganancias desde principios de año a 187 mb. Los inventarios se mantuvieron 67 mb por debajo del promedio de cinco años, a pesar del importante excedente acumulado en China en los últimos meses. Las reservas de la industria de la OCDE aumentaron 6,9 mb, en línea con la tendencia estacional. Según datos preliminares de agosto, las reservas mundiales de petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios, ya que la disminución del petróleo en agua se vio compensada por el aumento de la producción en la OCDE.
- Los precios de referencia del petróleo crudo bajaron ligeramente en agosto, con los futuros del Brent ICE cayendo aproximadamente 2 $/bbl mensualmente, hasta los 67 $/bbl. Las preocupaciones geopolíticas se intensificaron ante la disminución de las esperanzas de un acuerdo de paz a corto plazo entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, la perspectiva de un inminente exceso de oferta frenó cualquier impulso positivo en los precios, ya que la confianza de los inversores respecto al petróleo se mantuvo fuertemente bajista.
Empujado y tirado
Los mercados petroleros se ven impulsados en diferentes direcciones por diversas fuerzas, con la posibilidad de pérdidas de suministro derivadas de las nuevas sanciones a Rusia e Irán, en un contexto de mayor oferta de la OPEP+ y la perspectiva de balances petroleros cada vez más inflados. China continúa acumulando crudo, lo que contribuye a mantener los futuros del crudo Brent en una ligera backwardation. Los precios se han mantenido dentro de una banda estrecha desde agosto y, al momento de redactar este informe, el precio del Brent se situaba en 67 $/bbl, prácticamente sin cambios respecto al mes anterior.
El endurecimiento de las sanciones contra Irán y Rusia ha tenido hasta ahora un impacto relativamente moderado en la oferta y los flujos comerciales, a pesar de que las exportaciones de ambos países han mostrado una tendencia a la baja en los últimos meses. La prohibición impuesta por la UE a las importaciones de productos refinados derivados del crudo ruso a partir de principios de 2026 podría frenar la producción y alterar los patrones comerciales en los próximos meses.
Los precios del petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios después de que la OPEP+ acordara el 7 de septiembre comenzar a desmantelar su segundo tramo de recortes de suministro, vigente desde abril de 2023. El Grupo de los Ocho países de la OPEP+ planea aumentar su objetivo de producción en 137 kb/d en octubre. De continuar a este ritmo, levantar el tramo completo de recortes de 1,65 mb/d tomaría 12 meses, lo que dejaría a la alianza de 22 miembros con 2 mb/d de recortes de suministro aún vigentes.
El aumento real de la oferta en octubre será inferior al objetivo, ya que Irak, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait y Kazajistán ya bombean 1,1 mb/d por encima de sus cuotas, mientras que otros, como Rusia, se enfrentan a limitaciones de capacidad, según nuestras estimaciones. A partir de septiembre, la OPEP+ habrá incrementado la producción real de crudo en 1,5 mb/d desde el primer trimestre de 2025, muy por debajo del objetivo anunciado de 2,5 mb/d. El mayor aumento se ha producido en Arabia Saudita y otros productores clave de Oriente Medio. Sin embargo, los datos de seguimiento de buques tanque indican que la mayor parte de los volúmenes adicionales se han absorbido por la actividad de refinería regional y el uso de la generación de energía, en lugar de exportarse fuera de la región.
El crecimiento de la oferta de petróleo de países no pertenecientes a la OPEP+ continúa a buen ritmo, con la producción de Estados Unidos, Brasil, Canadá, Guyana y Argentina en o cerca de máximos históricos. Los productores no pertenecientes a la OPEP+ están en vías de aumentar la producción en 1,4 mb/d en 2025 y en poco más de 1 mb/d el próximo año. Se espera que la OPEP+ añada 1,3 mb/d en 2025 y 1 mb/d el próximo año, al mismo nivel que los países no pertenecientes a la OPEP+.
Las perspectivas de la demanda mundial de petróleo se mantienen en gran medida sin cambios, con un crecimiento esperado de alrededor de 700 kb/d tanto para 2025 como para 2026. La demanda de petróleo generalmente disminuye alrededor de 1 mb/d desde su pico de verano hasta fin de año, mientras que la actividad de refinería se desploma en 3,5 mb/d de agosto a octubre.
Los inventarios mundiales de petróleo observados aumentaron por sexto mes consecutivo en julio. El aumento de 26,5 mb en julio sitúa el crecimiento acumulado desde principios de año en 187 mb. Las reservas de crudo chino aumentaron 64 mb durante el mismo período, y 106 mb entre febrero y agosto, lo que ayudó a absorber el excedente. Se prevé que las reservas mundiales aumenten en un promedio insostenible de 2,5 mb/d en el segundo semestre de 2025, ya que la oferta supera con creces la demanda. Sin embargo, se avecinan varios giros inesperados, como tensiones geopolíticas, políticas comerciales y sanciones adicionales a Rusia e Irán, que podrían alterar el equilibrio del mercado.
La producción de petróleo crudo de la OPEP+ es de 1
millón de barriles por día
Suministro de julio de 2025 |
Suministro de agosto de 2025 |
Agosto de 2025 vs. Target |
Objetivo implícito 1 de agosto de 2025 |
Capacidad Sostenible 2 |
Tapa de repuesto Eff vs. 3 de agosto |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Argelia | 0,89 | 0,92 | -0.03 | 0,95 | 0,99 | 0.07 |
| Congo | 0,27 | 0,24 | -0.04 | 0,28 | 0,27 | 0.03 |
| Guinea Ecuatorial | 0.04 | 0.04 | -0.04 | 0.07 | 0.06 | 0.03 |
| Gabón | 0,23 | 0,24 | 0.06 | 0,18 | 0,22 | 0 |
| Irak | 4.48 | 4.55 | 0,51 | 4.04 | 4.87 | 0,32 |
| Kuwait | 2.66 | 2.68 | 0,19 | 2.49 | 2.88 | 0.2 |
| Nigeria | 1.48 | 1.5 | 0 | 1.5 | 1.42 | 0 |
| Arabia Saudita | 9.52 | 9.68 | -0.07 | 9.76 | 12.11 | 2.43 |
| Emiratos Árabes Unidos | 3.53 | 3.43 | 0,17 | 3.26 | 4.28 | 0,85 |
| Total OPEP-9 | 23.09 | 23.28 | 0,76 | 22.52 | 27.1 | 3.91 |
| Irán 4 | 3.33 | 3.17 | 3.8 | |||
| Libia 4 | 1.25 | 1.27 | 1.23 | 0 | ||
| Venezuela 4 | 0,86 | 0,94 | 0,89 | 0 | ||
| Total de la OPEP | 28.53 | 28.66 | 33.02 | 3.91 | ||
| Azerbaiyán | 0,45 | 0,46 | -0.09 | 0,55 | 0,48 | 0.02 |
| Kazajstán | 1.82 | 1.77 | 0,24 | 1.53 | 1.8 | 0.03 |
| México 5 | 1.48 | 1.47 | 1.5 | 0.03 | ||
| Omán | 0,77 | 0.8 | 0.01 | 0,78 | 0.8 | 0.01 |
| Rusia | 9.31 | 9.28 | 0.02 | 9.26 | 9.4 | |
| Otros 6 | 0,83 | 0.8 | -0.06 | 0,87 | 0,86 | 0.05 |
| Total No-OPEP | 14.65 | 14.58 | 0.11 | 13.0 | 14.84 | 0,14 |
| La OPEP+18 llega a un acuerdo en noviembre de 2022 (5) | 36.27 | 36.38 | 0,87 | 35.52 | 40.43 | 4.02 |
| Total OPEP+ | 43.18 | 43.24 | 47.85 | 4.05 |
1. Incluye restricciones voluntarias adicionales y volúmenes revisados de reducción compensatoria adicional. 2. Los niveles de capacidad pueden alcanzarse en 90 días y mantenerse durante un período prolongado. 3. Excluye el cierre del crudo iraní y ruso. 4. Irán, Libia y Venezuela están exentos de recortes. 5. México queda excluido del cumplimiento de la OPEP+. 6. Baréin, Brunéi, Malasia, Sudán y Sudán del Sur.