Acerca de este informe
El Informe sobre el mercado petrolero de la AIE (OMR) es una de las fuentes de datos, pronósticos y análisis más confiables y oportunas del mundo sobre el mercado petrolero mundial, que incluye estadísticas detalladas y comentarios sobre la oferta, la demanda, los inventarios, los precios y la actividad de refinación del petróleo, así como el comercio de petróleo para la AIE y países seleccionados no miembros de la AIE
Reflejos
- Se proyecta que la demanda mundial de petróleo aumentará en 680 kb/d en 2025 y en 700 kb/d en 2026, hasta alcanzar los 104,4 mb/d. A pesar de una demanda menor de lo previsto en China, India y Brasil en los últimos meses, el crecimiento anual de 600 kb/d en el segundo trimestre de 2025 se produjo íntegramente en los países no pertenecientes a la OCDE. El consumo en los países de la OCDE se mantuvo estable, con Japón en mínimos de varias décadas.
- La oferta mundial de petróleo se mantuvo prácticamente sin cambios en julio, en 105,6 mb/d, con una caída de 230 mb/d en la producción de la OPEP+, compensada por un aumento equivalente en la de los países no pertenecientes a la OPEP+. Los objetivos más ambiciosos de la OPEP+ anunciados para septiembre impulsan el crecimiento de la oferta mundial de petróleo hasta 2,5 mb/d este año y 1,9 mb/d en 2026, de los cuales 1,3 mb/d y 1 mb/d corresponden a países no pertenecientes a la OPEP+, respectivamente.
- El volumen mundial de crudo se acercará a un máximo histórico de 85,6 mb/d en agosto, con un crecimiento anual de 1,6 mb/d en el tercer trimestre de 2025, muy por encima del aumento promedio de tan solo 130 kb/d en el primer semestre de 2025. La producción se ha incrementado a 83,6 mb/d (+670 kb/d interanual) para 2025 y a 84 mb/d (+470 kb/d) el próximo año, lo que refleja datos más sólidos de la OCDE y China, así como sólidos márgenes de refinación, que alcanzaron sus máximos de 15 meses en julio.
- Los inventarios mundiales de petróleo observados aumentaron por quinto mes consecutivo en junio, con un aumento de 28,1 mb intermensual, o casi 900 kb/d, alcanzando un máximo de 46 meses de 7836 mb. Este aumento se vio impulsado por el aumento de los volúmenes de petróleo en agua y el incremento de las existencias de crudo chino y líquidos de gas estadounidenses, mientras que otros inventarios disminuyeron en su mayoría. Las existencias de la industria de la OCDE cayeron 28,8 mb en junio, situándose cerca de su mínimo de la década en 2758 mb, 88 mb menos que hace un año.
- Los precios de referencia del crudo se mantuvieron prácticamente sin cambios en julio, con el Dated del Mar del Norte oscilando en torno a los 70 $/bbl, debido a que la disminución de las tensiones comerciales y el endurecimiento de las sanciones contra Rusia se contrapusieron a las perspectivas de un mercado bien abastecido. Sin embargo, a principios de agosto, los precios se desplomaron 3 $/bbl, hasta los 67 $/bbl, después de que la OPEP+ anunciara sus planes de desmantelar por completo sus recortes voluntarios de producción de 2,2 mb/d para septiembre.
Bajo la calma
Los precios del petróleo se han visto atrapados en el punto de mira de la dinámica cambiante del mercado. Si bien las nuevas sanciones contra Rusia e Irán amenazan con afectar los flujos comerciales, el menor crecimiento económico podría moderar la demanda. La volatilidad en los mercados petroleros se desplomó a mínimos históricos en julio, mientras que los futuros del crudo Brent rondaban los 70 dólares por barril. Sin embargo, el acuerdo de suministro de la OPEP+ de principios de agosto y las perspectivas de una acumulación insostenible de existencias a finales de año hicieron que los futuros del crudo Brent cayeran a alrededor de 67 dólares por barril.
El crecimiento de la oferta mundial de petróleo se ha revisado al alza en 370 kb/d a 2,5 mb/d este año y en 620 kb/d a 1,9 mb/d en 2026, después de que los ocho miembros de la OPEP+ sujetos a reducciones voluntarias de producción acordaran el 3 de agosto aumentar la producción en otros 547 kb/d en septiembre, deshaciendo por completo los recortes de 2,2 mb/d acordados en noviembre de 2023 desde abril. El crudo y los LGN de la OPEP+ representarán ahora 1,1 mb/d del crecimiento de la oferta este año y 890 kb/d en 2026. A pesar de las importantes ganancias de la OPEP+, los productores no pertenecientes a la OPEP+ seguirán liderando el crecimiento, añadiendo 1,3 mb/d en 2025 y 1 mb/d en 2026, impulsados por el aumento de la producción de LGN estadounidenses, crudo canadiense y petróleo offshore de EE. UU., Brasil y Guyana.
El crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2025 se ha revisado a la baja repetidamente desde principios de año, en un total combinado de 350 kb/d. Ahora se proyecta que la demanda aumente alrededor de 700 kb/d este año y el próximo. Los últimos datos muestran una demanda mediocre en las principales economías y, con la confianza del consumidor aún deprimida, un repunte pronunciado parece remoto. El consumo en las economías emergentes y en desarrollo ha sido menor de lo esperado, con China, Brasil, Egipto e India revisados a la baja en comparación con el Informe del mes pasado. La aviación ha sido una excepción, con un sólido turismo de verano que impulsó la demanda de combustible para aviones a máximos históricos tanto en Estados Unidos como en Europa. La demanda mundial de jet/queroseno está en camino de aumentar un 2,1% este año, el mayor de cualquier producto. Sin embargo, con 7,7 mb/d en 2025, todavía estará 180 kb/d por debajo del nivel de 2019 anterior a la COVID-19.
Hasta el momento, el mercado ha absorbido los barriles adicionales, ya que la actividad de refinería alcanzó un máximo histórico y China incrementó sus reservas. Los inventarios globales de petróleo observados aumentaron en 1,5 mb/d en el segundo trimestre de 2025, con las reservas de crudo chino aumentando en 900 mb/d y las de líquidos de gas estadounidenses en otros 900 mb/d. No obstante, las reservas de crudo y productos derivados en los principales centros de precios se mantienen muy por debajo de los promedios históricos.
Si bien los balances del mercado petrolero se ven cada vez más inflados, ya que la oferta prevista eclipsa con creces la demanda hacia finales de año y en 2026, las sanciones adicionales a Rusia e Irán podrían reducir el suministro del tercer y quinto mayor productor mundial. A finales de julio, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció sus sanciones más significativas relacionadas con Irán desde 2018, con el objetivo de dificultarle la venta de su petróleo. Washington también está presionando a los principales compradores de crudo ruso, en particular a India, para que reduzcan sus compras. Por su parte, la Unión Europea ha impuesto una prohibición a las importaciones de productos petrolíferos refinados a partir del crudo ruso a partir de enero de 2026. También establecerá un límite de precio más bajo para el petróleo ruso a partir del 3 de septiembre como parte de su decimoctavo paquete de sanciones contra Moscú. En cambio, las restricciones a Venezuela se han flexibilizado, tras la reciente concesión a Chevron de una nueva licencia para operar y exportar petróleo. Si bien aún es prematuro determinar el resultado de estos últimos cambios de política, que apuntan a diferentes direcciones, es evidente que habrá que ceder para que el mercado se equilibre.
La producción de petróleo crudo de la OPEP+ es de 1
millón de barriles por día
Suministro de junio de 2025 |
Suministro de julio de 2025 |
Julio de 2025 vs. Objetivo |
Objetivo implícito 1 de julio de 2025 |
Capacidad Sostenible 2 |
Tapa de repuesto Eff vs. 3 de julio |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Argelia | 0,93 | 0.89 | -0.05 | 0,94 | 0,99 | 0.1 |
| Congo | 0,26 | 0,24 | -0.04 | 0,28 | 0,27 | 0.03 |
| Guinea Ecuatorial | 0.05 | 0.04 | -0.03 | 0.07 | 0.06 | 0.02 |
| Gabón | 0,25 | 0,22 | 0.04 | 0,18 | 0,22 | 0.0 |
| Irak | 4.28 | 4.32 | 0.34 | 3,99 | 4.87 | 0,54 |
| Kuwait | 2.66 | 2.64 | 0,18 | 2.46 | 2.88 | 0,24 |
| Nigeria | 1.51 | 1.48 | -0.02 | 1.5 | 1.42 | 0 |
| Arabia Saudita | 9.8 | 9.52 | -0.02 | 9.53 | 12.11 | 2.59 |
| Emiratos Árabes Unidos | 3.47 | 3.53 | 0.37 | 3.16 | 4.28 | 0,75 |
| Total OPEP-9 | 23.2 | 22.88 | 0,78 | 22.1 | 27.1 | 4.27 |
| Irán 4 | 3.08 | 3.27 | 3.8 | |||
| Libia 4 | 1.2 | 1.23 | 1.23 | 0 | ||
| Venezuela 4 | 0,94 | 0.83 | 0.89 | 0.07 | ||
| Total de la OPEP | 28.42 | 28.21 | 33.02 | 4.34 | ||
| Azerbaiyán | 0.46 | 0.46 | -0.09 | 0,55 | 0.48 | 0.02 |
| Kazajstán | 1.84 | 1,79 | 0.4 | 1.39 | 1.8 | 0.01 |
| México 5 | 1.46 | 1.47 | 1.59 | 0.12 | ||
| Omán | 0,76 | 0,77 | 0.01 | 0,76 | 0,85 | 0.08 |
| Rusia | 9.23 | 9.2 | 0.1 | 9.1 | 9.4 | |
| Otros 6 | 0.8 | 0.81 | -0.05 | 0.87 | 0.86 | 0.04 |
| Total No-OPEP | 14.54 | 14.51 | 0.36 | 12.68 | 14,97 | 0,27 |
| La OPEP+18 llega a un acuerdo en noviembre de 2022 (5) | 36.28 | 35.92 | 1.15 | 34.77 | 40.48 | 4.42 |
| Total OPEP+ | 42,97 | 42.72 | 47,99 | 4.61 |
1. Incluye restricciones voluntarias adicionales y volúmenes revisados de reducción compensatoria adicional. 2. Los niveles de capacidad pueden alcanzarse en 90 días y mantenerse durante un período prolongado. 3. Excluye el cierre del crudo iraní y ruso. 4. Irán, Libia y Venezuela están exentos de recortes. 5. México queda excluido del cumplimiento de la OPEP+. 6. Baréin, Brunéi, Malasia, Sudán y Sudán del Sur.