Informe del mercado petrolero – julio de 2025
Fuente: https://www.iea.org
El Informe sobre el mercado petrolero de la AIE (OMR) es una de las fuentes de datos, pronósticos y análisis más confiables y oportunas del mundo sobre el mercado petrolero mundial, que incluye estadísticas detalladas y comentarios sobre la oferta, la demanda, los inventarios, los precios y la actividad de refinación del petróleo, así como el comercio de petróleo para la AIE y países seleccionados no miembros de la AIE.
Puntos a resaltar
- Se prevé que la demanda mundial de petróleo aumente en 700 kb/d en 2025, su nivel más bajo desde 2009, con la excepción del año 2020, afectado por la COVID-19. El crecimiento anual se redujo de 1,1 kb/d en el primer trimestre de 2025 a tan solo 550 kb/d en el segundo trimestre de 2025, con un consumo particularmente bajo en los mercados emergentes. Se proyecta que la demanda mundial de petróleo se expanda en 720 kb/d hasta alcanzar los 104,4 kb/d en 2026.
- La oferta mundial de petróleo aumentó drásticamente 950 kb/d intermensualmente, hasta alcanzar los 105,6 mb/d en junio, liderada por Arabia Saudita. La producción aumentó 2,9 mb/d interanualmente, de los cuales la OPEP+ representó 1,9 mb/d. Con objetivos más altos de la OPEP+ para agosto, se proyecta que la oferta mundial de petróleo aumente 2,1 mb/d, hasta alcanzar los 105,1 mb/d este año, y 1,3 mb/d adicionales en 2026, con los países no pertenecientes a la OPEP+ añadiendo 1,4 mb/d y 940 kb/d, respectivamente.
- Tras un aumento mensual de 1,7 mb/d en junio, se prevé que la producción de refinerías a nivel mundial aumente otros 2 mb/d durante julio y agosto, hasta alcanzar un pico estacional de 85,4 mb/d. La producción aumentará en 500 kb/d en 2025 y 460 kb/d en 2026, alcanzando un promedio de 83,3 mb/d y 83,8 mb/d, respectivamente. Los márgenes de refinación se moderaron en junio, gracias al repunte de los precios del crudo, pero posteriormente se recuperaron hasta alcanzar máximos de varios meses a principios de julio, impulsados por un aumento en las fracturas de diésel.
- Los inventarios de petróleo observados aumentaron 73,9 mb en mayo, hasta alcanzar los 7818 mb, impulsados por los inventarios de productos comerciales de la OCDE y el crudo de países no pertenecientes a la OCDE. El crudo, los líquidos de gas natural (LGN) y las materias primas aumentaron por cuarto mes consecutivo, en 49,7 mb, debido principalmente a un fuerte aumento en China, mientras que los productos petrolíferos aumentaron por primera vez este año, en 24,2 mb. Los datos preliminares de junio mostraron que las reservas mundiales de petróleo aumentaron aún más, principalmente en petróleo en agua y en países no pertenecientes a la OCDE.
- El crudo Dated del Mar del Norte aumentó 7 $/bbl mensualmente, alcanzando un promedio de 71,35 $/bbl en junio, tras cotizar en un amplio rango de 65 a 80 $/bbl. Los ataques aéreos israelíes a mediados de mes contra objetivos militares y nucleares iraníes dispararon los precios, superando brevemente los 80 $/bbl, pero disminuyendo tras el acuerdo de alto el fuego. La decisión de la OPEP+ de acelerar la reducción de los recortes de producción no logró influir significativamente en los mercados, dados los fundamentos más restrictivos.
Información extra
Los precios de referencia del petróleo crudo aumentaron en promedio alrededor de 7 $/bbl en junio, cotizando en un amplio rango entre 65 $/bbl y 80 $/bbl. Los ataques aéreos de Israel contra objetivos militares y nucleares iraníes dispararon los precios a mediados de mes, y el Dated del Mar del Norte superó brevemente los 80 $/bbl antes de volver a los niveles previos al conflicto tras alcanzarse un acuerdo de alto el fuego. Al momento de escribir este artículo, el Dated cotizaba justo por encima de los 72 $/bbl, 15 $/bbl menos que hace un año.
La escalada de las tensiones geopolíticas se enmarcó en un contexto de un mercado aparentemente sobreabastecido. En junio, la producción mundial de petróleo aumentó 950 kb/d intermensual, hasta los 105,6 mb/d, lo que supone un aumento sustancial de 2,9 mb/d respecto a los niveles del año anterior. El 5 de julio, la alianza OPEP+ anunció un aumento gradual de los objetivos para agosto, mayor de lo previsto, de 550 kb/d, lo que revierte efectivamente el 80 % de los recortes voluntarios de producción de 2,2 mb/d vigentes desde 2023. Los informes sugieren que el grupo podría repetir el mismo aumento descomunal en septiembre, lo que completará el retorno previsto del suministro un año antes de lo previsto. Ahora se pronostica que el suministro mundial de petróleo aumentará un promedio de 2,1 mb/d este año a 105,1 mb/d y otros 1,3 mb/d a 106,4 mb/d en 2026, con los productores no pertenecientes a la OPEP+ dominando el crecimiento con 1,4 mb/d y 940 kb/d, respectivamente.
Estos grandes aumentos de la oferta se comparan con el modesto crecimiento previsto de la demanda mundial de petróleo, de alrededor de 700 kb/d en 2025 y 720 kb/d en 2026, alcanzando los 104,4 mb/d. Sin embargo, la estacionalidad de los procesos de extracción de crudo para satisfacer la demanda de viajes de verano en el hemisferio norte está impulsando la producción de las refinerías en 3,7 mb/d entre mayo y agosto. La típica duplicación de la quema de crudo para la generación de energía durante el mismo período, hasta alrededor de 900 kb/d, restringe aún más el mercado.
Los indicadores de precios también apuntan a un mercado físico de petróleo más ajustado de lo que sugiere el cuantioso superávit en nuestros balances. Los diferenciales de tiempo puntuales están en un retroceso pronunciado y los márgenes de refinería se mantienen saludables a pesar de las acumulaciones implícitas de existencias de 1,74 mb/d en el 2T25. Sin embargo, las acumulaciones observadas están fuertemente concentradas en las existencias de petróleo crudo chino y líquidos de gas estadounidenses, enmascarando las reducciones en otras partes. Los inventarios de líquidos de gas estadounidenses aumentaron en 79 mb en el 2T25, impulsados por la robusta oferta de NGL estadounidense y menores exportaciones debido a un requisito de licencia de exportación temporal para el etano. Las existencias de petróleo crudo de China aumentaron en 82 mb en el 2T25, o casi 900 kb/d. Las nuevas políticas de China destinadas a mejorar su seguridad energética están posicionando a las compañías petroleras como socios estratégicos de almacenamiento a largo plazo para el gobierno, retirando efectivamente estos volúmenes del mercado global. Se espera que las empresas chinas sigan impulsando la expansión de los inventarios, siendo el ritmo de acumulación de existencias en los próximos meses clave para el equilibrio del mercado.
La producción de petróleo crudo de la OPEP+ es de 1
millón de barriles por día
Suministro de mayo de 2025 |
Suministro de junio de 2025 |
Junio de 2025 vs. Objetivo |
Objetivo implícito 1 de junio de 2025 |
Capacidad Sostenible 2 |
Tapa de repuesto Eff vs. 3 de junio |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Argelia | 0.9 | 0,93 | 0.0 | 0,93 | 0,99 | 0.06 |
| Congo | 0,24 | 0,26 | -0.02 | 0,28 | 0,27 | 0.01 |
| Guinea Ecuatorial | 0.06 | 0.05 | -0.02 | 0.07 | 0.06 | 0.02 |
| Gabón | 0,25 | 0,27 | 0.09 | 0,18 | 0,22 | 0 |
| Irak | 4.19 | 4.28 | 0.33 | 3,95 | 4.87 | 0,59 |
| Kuwait | 2.73 | 2.76 | 0.31 | 2.44 | 2.88 | 0.12 |
| Nigeria | 1.45 | 1.43 | -0.07 | 1.5 | 1.42 | 0 |
| Arabia Saudita | 9.09 | 9.8 | 0.43 | 9.37 | 12.11 | 2.32 |
| Emiratos Árabes Unidos | 3.35 | 3.42 | 0.33 | 3.08 | 4.28 | 0.86 |
| Total OPEP-9 | 22.25 | 23.18 | 1.39 | 21,79 | 27.1 | 3.97 |
| Irán 4 | 3.48 | 3.08 | 3.8 | |||
| Libia 4 | 1.26 | 1.22 | 1.23 | 0.0 | ||
| Venezuela 4 | 0,85 | 0,78 | 0.89 | 0.11 | ||
| Total de la OPEP | 27.84 | 28.26 | 33.02 | 4.09 | ||
| Azerbaiyán | 0.47 | 0.46 | -0.09 | 0,55 | 0.49 | 0.03 |
| Kazajstán | 1.78 | 1.86 | 0.5 | 1.37 | 1.8 | 0 |
| México 5 | 1.47 | 1.46 | 1.59 | 0.13 | ||
| Omán | 0,76 | 0,74 | -0.02 | 0,76 | 0,85 | 0.11 |
| Rusia | 9.17 | 9.19 | 0.14 | 9.05 | 9.76 | |
| Otros 6 | 0,76 | 0,77 | -0.1 | 0.87 | 0.86 | 0.09 |
| Total No-OPEP | 14.41 | 14.49 | 0.43 | 12.6 | 15.34 | 0.35 |
| La OPEP+18 llega a un acuerdo en noviembre de 2022 (5) | 35.19 | 36.21 | 1.82 | 34.39 | 40.85 | 4.2 |
| Total OPEP+ | 42.25 | 42,75 | 48.36 | 4.44 |
1. Incluye restricciones voluntarias adicionales y volúmenes revisados de reducción compensatoria adicional. 2. Los niveles de capacidad pueden alcanzarse en 90 días y mantenerse durante un período prolongado. 3. Excluye el cierre del crudo iraní y ruso. 4. Irán, Libia y Venezuela están exentos de recortes. 5. México queda excluido del cumplimiento de la OPEP+. 6. Baréin, Brunéi, Malasia, Sudán y Sudán del Sur.
AIE (2025), Informe del mercado petrolero – julio de 2025 , AIE, París https://www.iea.org/reports/oil-market-report-july-2025
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