La caída de los precios de los módulos solares presiona a los fabricantes europeos

Fuente: https://www.pv-magazine.com

La caída de los precios de los módulos está pesando sobre los fabricantes europeos, pero el impacto sobre los mayoristas es diferente, ya que las condiciones de los almacenes están mostrando signos de mejora.

Imagen: Chutternap, Unsplash

Nubes oscuras se ciernen sobre el mercado solar europeo, y SolarPower Europe incluso ha hablado de una “tormenta perfecta”.

Los precios de los módulos se han desplomado casi un 30% desde enero, y las ofertas fotovoltaicas a gran escala alcanzaron los 0,11 €/W (0,12 $/W). La naturaleza cíclica de la industria solar está resurgiendo cuando la Comisión de la UE y el gobierno alemán planean reconstruir sus cadenas de suministro fotovoltaicas.

Se ha iniciado un debate entre los participantes de la industria sobre la necesidad de medidas para restringir las importaciones de módulos chinos, lo que ha provocado un acalorado debate en las redes sociales. El ministro de Energía de Sajonia-Anhalt, Armin Willingmann, que preside la conferencia de ministros de energía de Alemania, ha abordado el problema. Han citado competencia desleal y han atribuido el “exceso de módulos” a una prohibición de importaciones estadounidense por acusaciones de trabajo forzoso en Xinjiang, China. La creencia es que las existencias estadounidenses no vendibles están inundando los almacenes europeos, haciendo bajar los precios y exacerbando el “dumping” chino. Las posibles medidas, aún no definidas, podrían incluir derechos de importación o prohibiciones en respuesta a preocupaciones de dumping y trabajo forzoso.

Preocupaciones de costos

Sin embargo, los analistas consideran que explicar la caída del precio de los módulos únicamente como dumping chino es demasiado simplista. Algunos miden el suministro de módulos comparando los datos de exportación de los principales puertos chinos con los volúmenes de instalación europeos, a pesar de la falta de datos oficiales de exportación de China.

Estas estimaciones están sujetas a fluctuaciones a corto plazo y serán más precisas con el tiempo, reconociendo cierta inexactitud en los datos del inventario de módulos. Sin embargo, a escala europea, esta discrepancia asciende a sólo unos pocos gigavatios. A modo de contexto, el Ministerio Federal de Economía de Alemania prevé un mercado fotovoltaico en la Unión Europea de 70 GW a 100 GW para 2023.

En junio, los analistas de Rystad Energy observaron por primera vez la acumulación de módulos en el puerto de Rotterdam, proyectando inicialmente un inventario de módulos para fin de año de 100 GW. Sin embargo, Marius Mordal Bakke, analista de Rystad, revisó su previsión de inventario de módulos para fin de año en una entrevista con pv magazine. Señaló que los ajustes del mercado llevaron a reducciones significativas de los pedidos. Al examinar los datos de exportación de módulos de China a Europa, observó que los niveles de inventario se estancaban en alrededor de 40 GW, lo que sugiere que los fabricantes responden a las señales de demanda de los mayoristas y desarrolladores de proyectos.

La acumulación de 40 GW es el resultado de la dinámica del mercado en Europa. El conflicto de Ucrania y la crisis energética llevaron a muchos propietarios a invertir en energía fotovoltaica, bombas de calor y vehículos eléctricos en 2022. Al mismo tiempo, las continuas interrupciones pandémicas en las capacidades de fabricación chinas obstaculizaron el aumento de la producción. Los mayoristas frecuentemente tenían problemas con las entregas, dejando a menudo a nuevos clientes desatendidos. Los pedidos se rechazaron y los clientes existentes se clasificaron según su prioridad, lo que provocó una posterior caída del mercado.

«Los minoristas de toda Europa vieron que sus inventarios se estaban agotando y realizaron pedidos masivos para poder entregar a sus clientes de inmediato», dijo Edurne Zoco, analista de S&P Global. En aquella época, los representantes de ventas de los mayoristas luchaban por cada contenedor procedente de China, como informaron unánimemente conocidos mayoristas a pv magazine.

Como resultado, los equipos de ventas de los fabricantes de módulos aumentaron repetidamente sus pronósticos de demanda, lo que llevó a los fabricantes a ampliar sus capacidades de producción. El mercado pasó de ser un “mercado de distribución”, donde se racionaban los bienes escasos, a un “mercado de compradores”, donde el precio se convirtió en la principal preocupación y se podía satisfacer la demanda.

Tomando lecciones de 2022, los mayoristas, conscientes de no volver a decepcionar a los clientes, abastecieron generosamente sus almacenes. Todo lo sobrante que no cabía en el almacén quedaba en el puerto. Durante el verano, los analistas de Rystad, BNEF y S&P Global observaron constantemente una brecha entre las importaciones y las instalaciones de módulos, que oscilaba entre 40 GW y 60 GW.

El mercado europeo también experimentó cambios y los precios de la energía volvieron gradualmente a niveles normales.

“El crecimiento del mercado de tejados en Europa en 2022 fue significativo debido a la crisis energética y los altos precios de la electricidad, pero esta sensación de urgencia para las instalaciones en los sectores residencial y comercial ha disminuido a medida que los precios de la electricidad volvieron a alcanzar precios récord”, dice Zoco.

Verivox informó que el 1 de enero, el coste medio de un kilovatio-hora para los nuevos clientes en Alemania era de aproximadamente 0,44 euros (§0,47). Desde entonces, los precios han bajado constantemente y los nuevos clientes pagan ahora una media de 0,29 €/kWh. Esta tendencia tiene un impacto claro: a medida que bajan los precios de la electricidad, disminuye el incentivo para invertir en energía fotovoltaica.

Además, el aumento de los tipos de interés ha encarecido considerablemente la financiación. La publicidad negativa en torno a la Ley de Energía para la Construcción ha desalentado aún más las posibles instalaciones solares, especialmente en combinación con bombas de calor.

Fin de la fiesta

Aunque la demanda en el segmento de tejados se mantuvo relativamente fuerte, no cumplió con las expectativas de los fabricantes y muchos mayoristas durante el primer trimestre, lo que provocó que la demanda quedara muy por debajo de las expectativas. Un exceso de oferta de módulos provocó caídas de precios, lo que planteó un serio desafío para los mayoristas que habían comprado módulos a precios más altos de los que podían venderlos actualmente.

Los mayoristas que obtuvieron módulos de 500 W a 0,25 €/W ahora tienen dificultades para venderlos a sólo 0,15 €/W, lo que genera importantes pérdidas de capital en inventario. Esta situación ha llevado a algunos minoristas a enfrentar dificultades financieras, aumentando el riesgo de insolvencia. Para hacer frente al exceso de oferta, tanto los fabricantes de módulos chinos como los mayoristas europeos están trabajando para descargar su inventario, incluso si eso significa vender por debajo de su valor, priorizando el flujo de caja sobre las ganancias.

La definición de dumping de la Organización Mundial del Comercio incluye no sólo precios por debajo de los costos de producción sino también si los fabricantes cobran precios similares en los mercados de exportación que en su mercado interno. Las consultas en China revelaron ofertas para nuevos módulos tipo p que oscilaban entre 0,156 €/W y 0,164 €/W, con precios medios ligeramente más altos para los nuevos módulos tipo n, que oscilaban entre 0,166 €/W y 0,176 €/W. El valor mínimo de 0,11 €/W probablemente represente un precio con descuento para módulos PERC más antiguos.

«Tenemos confirmación de ventas urgentes para reducir el inventario, así como la redirección de algunos volúmenes a otras partes del mundo», dijo Zoco.

Según algunos analistas, el problema del stock de módulos especialmente grande es global. Zoco, por ejemplo, nombra a Brasil como destino de las redirecciones de módulos.

La transición generalizada a la tecnología TOPCon está contribuyendo a la caída de los precios de los módulos PERC. Los fabricantes de PERC deben cambiar rápidamente a la tecnología TOPCon, lo que provoca el rápido agotamiento de las existencias de células PERC, que se están procesando en módulos, algo que tanto los mayoristas como los analistas sospechan, aunque con cautela. Si bien el proceso parece plausible, es difícil demostrarlo definitivamente.

La rápida adopción de las tecnologías TOPCon y Heterojunction está naturalmente haciendo bajar los precios de los módulos PERC. Algunos fabricantes se sienten atraídos por la perspectiva de “ventas de liquidación”, dando prioridad a la liberación del capital inmovilizado en módulos. Retrasar las ventas podría provocar mayores pérdidas, aunque algunos fabricantes necesitan fondos urgentemente para mantenerse financieramente estables.

Los fabricantes chinos también se enfrentan a una situación difícil, incurriendo en pérdidas debido a la actual guerra de precios. Jenny Chase, analista de BNEF, prevé la posibilidad de quiebras entre los fabricantes chinos, un hecho recurrente en la industria solar cíclica. El factor decisivo a este respecto será la demanda interna china de módulos en 2024 y 2025.

«Es demasiado pronto para saber si esto tendrá un impacto en la consolidación a nivel de fabricante», afirmó Zoco.

¿La ley de Wright?

El debate se centra en si los precios caen por debajo de los costos de producción. Los analistas señalan que la mayoría de los módulos convencionales se venden entre 0,14 €/W y 0,16 €/W en proyectos de más de 10 MW. La curva de aprendizaje de costos evalúa el desarrollo de la industria, arrojando tradicionalmente una reducción de costos del 20% con una capacidad de producción que se duplica desde 1976, cuando Wattpeak costaba $100, manteniendo una tendencia favorable con un valor atípico en 2008.

En 2020, la capacidad instalada mundial alcanzó los 774 GW, con precios de módulos convencionales de 0,21 €/W según el índice pvXchange. Con una capacidad instalada acumulada en 2023 de 1.500 GW, los costes posteriores a la curva de aprendizaje podrían rondar los 0,168 €/W. Si bien los precios pueden variar debido a la oferta y la demanda, esto sugiere que la caída de los precios no parece fundamentalmente inverosímil, ya que requiere explicaciones directas de subsidios o dumping.

Los analistas y mayoristas anticipan que puede ser necesario hasta el primer trimestre del próximo año para normalizar los niveles de inventario. El debate en curso sobre las medidas para restringir las importaciones de módulos chinos refleja la situación durante el “período arancelario” 2013-2018. Muchas personas que entrevistamos, incluidos mayoristas, desarrolladores de proyectos y analistas, expresan dudas sobre que los aranceles estimulen efectivamente la producción europea. El aumento de los costes de los productos fotovoltaicos podría provocar una disminución de la demanda, lo que podría requerir financiación pública adicional.