Los mercados petroleros pueden no recuperarse completamente hasta 2022

Fuente: https://www.energyworldmag.com

Según un nuevo informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE), la demanda de petróleo podría no recuperarse hasta los niveles previos a la pandemia hasta 2022 como muy pronto.

El excedente de petróleo crudo en todo el mundo se ha reducido más rápido de lo esperado, debido a una fuerte caída en la oferta y un rápido repunte en la demanda en algunas partes del mundo después de una caída récord en el consumo. 

La oferta global cayó en 12 millones de barriles por día (mb / d) en mayo, año tras año, debido a los recortes de aproximadamente 9,4 mb / d de la OPEP + junto con fuertes reducciones de los países que no pertenecen a la OPEP.

La «fuerte salida de China de las medidas de bloqueo» hizo que la demanda china en abril casi volviera a los niveles normales, dijo la agencia. La mayor flexibilización de los protocolos de cierre en todo el mundo probablemente provocará un repunte de la demanda en la segunda mitad de 2020, aunque Beijing dijo el martes que todas las escuelas cerrarán temporalmente en la capital debido a nuevos casos de coronavirus, destacando el peligro persistente del pandemia. No está claro qué significa esto para la economía china en el futuro.

Se espera que la demanda de petróleo caiga 8,1 mb / d en 2020 en promedio anual, la mayor disminución jamás registrada, según la AIE.

En 2021, la demanda aumenta en 5,7 mb / d, un gran aumento, pero aún por debajo de los niveles previos a la pandemia. A 97,4 mb / d, el consumo previsto para 2021 será de 2,4 mb / d por debajo de los niveles de 2019, aunque la AIE advirtió sobre una incertidumbre significativa en todas estas proyecciones. El pronóstico de la AIE solo pasa hasta 2021, lo que significa que puede tomar hasta 2022 al menos para que la demanda se recupere por completo, si alguna vez lo hace.

El tráfico por carretera ha experimentado una recuperación en forma de V, no solo por la reducción de los bloqueos, sino también porque más personas recurren a los automóviles en lugar del transporte público. Mientras tanto, gran parte de la destrucción persistente de la demanda se concentra en el sector de la aviación, que se enfrenta a una «crisis existencial», dijo la AIE. El tráfico de pasajeros este año podría disminuir un 55 por ciento en comparación con 2019, según datos de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo.

Del lado de la oferta de la ecuación, también persisten cicatrices sustanciales. Se espera que la producción mundial disminuya en 7.2 mb / d este año, y solo aumente en 1.8 mb / d en 2021. El petróleo de $ 40 no es lo suficientemente alto como para soportar un repunte en el esquisto estadounidense, dijo la AIE.

De hecho, el recuento de plataformas continúa disminuyendo, cayendo por debajo de 200 la semana pasada, un mínimo histórico. Se espera que la producción de esquisto estadounidense disminuya en otros 93,000 bpd en julio, según una nueva  evaluación  de la EIA de EE. UU. Solo se espera que la cuenca del Pérmico pierda alrededor de 7,000 bpd, tal vez con las pérdidas compensadas por el reinicio de los pozos cerrados. A otras cuencas de esquisto les va peor: la EIA ve pérdidas de producción el próximo mes de 28,000 bpd en Eagle Ford; 25,000 bpd en el Niobrara; y 26,000 bpd en el Anadarko.

Los analistas difieren en lo que sucede después. El mensaje de la AIE es más optimista, pero otros advierten sobre los riesgos persistentes. Gran parte del mercado piensa que la pandemia de coronavirus es «solo un problema a corto plazo, y que la demanda de petróleo pronto volverá a su camino anterior», escribieron analistas de Standard Chartered en una nota el 11 de junio. «Creemos que gran parte del mercado está ignorando los riesgos a la baja para la demanda derivados de la debilidad económica y los cambios permanentes en los patrones de uso de energía «.

Además, no hay una sola experiencia uniforme. El coronavirus está afectando a diferentes países de diferentes maneras. El Bank of America Merrill Lynch dice que, a diferencia de la crisis financiera mundial de 2008-2009, que se sintió con mayor intensidad en los países de la OCDE pero que evitó los mercados emergentes hasta cierto punto, la pandemia puede terminar teniendo el efecto contrario. “[Los datos iniciales de Europa apuntan a mayores tendencias de trabajo desde casa. Este cambio puede proteger a las economías avanzadas centradas en industrias de servicios sofisticadas como la educación, las finanzas o la tecnología de la información, pero perjudica a los países que dependen más del turismo y las industrias básicas «, dijo el banco.